Изменения стиля подчеркивания ссылок (цвет, внешний вид, толщина) — слишком заманчивая возможность, чтобы ей не воспользоваться. Код для такого случая предельно прост:
a {border-bottom: 2px dashed #f00; text-decoration:none;}
Все замечательно до тех пор, пока в тексте не попадется картинка расположенная внутри ссылки. Может быть, вас устроит положение вещей, при котором под рисунком красуется рамка, а если нет?

jQuery – это первое, что мне пришло на ум. Данная библиотека позволяет применить селектор :has, который дает возможность изменить свойства элемента, если внутри его есть указанный элемент. В нашей ситуации это выглядит так:
$(function() {
$("a:has(img)").css("border","0");
});
Способ выручает, но подключать фреймворк ради такого случая равносильно стрельбе из пушки по воробьям. Думаю, всех бы устроила поддержка селектора «содержит элемент» в CSS 3, но в последнем опубликованном драфте его нет; возможно, появится в будущем...
Конечно, ручное назначение класса для ссылок, содержащих рисунок с указанием для них border: 0; устраняет проблему, но ведь совершенно нет возможности постоянно напоминать контентонаполнителю о каких-то дополнительных манипуляциях с атрибутами.
Второй подход — использование отрицательные полей.
CSS:
a img {margin-bottom:-7px;}
Правда, для старичков Internet Explorer 6 и 7 придется дополнительно указывать избыточный css-код
a {position:relative;}
a img {position:relative;}
чтобы в них все было на мази. Можете посмотреть пример, однако, такое решение имеет свои подводные камни. О них и не только — в одном из следующих постов.